CeFi與DeFi雖大不同，但卻同樣是在區塊鏈及加密貨幣界別中不可或缺的概念理論。到底CeFi vs DeFi有何分別？CryptoPARD 馬上介紹CeFi中心化金融的優勢、應用例子與DeFi分別。
CeFi 是什麼？
CeFi（Centralized Finance）中心化金融，是指通過中心化交易所（CEX）或是提供加密收益的機構，讓用戶使用中心化機構獲得貸款、賺取利息以及買賣加密貨幣的過程。CeFi 允許用戶借錢、交易加密貨幣、使用加密記帳卡進行購買、獲得獎勵等等。
CeFi 中心化金融與近年興起的去中心化金融（Decentralized Finance）是兩個相互對立的概念。
CeFi vs DeFi
CeFi vs DeFi 有何分別？兩者最大分別就是買賣過程，當中核心在於信任基礎。
首先，CeFi 使用中心化機構來監督系統；DeFi 依賴於區塊鏈技術。舉例說，Binance 和 Coinbase 等著名的 CeFi 交易所（又稱 CEX）多年來一直提供加密金融服務，而去中心化交易所（DEX）則在以太坊等區塊鏈上運營。
再談信任基礎， CeFi 中用家由開設賬戶到進行買賣，均須信任並遵守相關第三方機構規矩，從而執行金融交易；相反 DeFi 中，用家所需無條件信任的，則是交易系統的去中心化技術本身，而系統與技術則是以社群治理為主導，撇除了中間人的統一決策權。
從用戶層來說，中心化交易所 CEX 參與了CeFi 中心化金融，當中包括促進跨鏈解決方案、法定貨幣與加密貨幣的轉移等。另外，CEX 有責任保護用戶資金，若發生網絡攻擊事故，可以幫助客戶轉移資金，甚至停止交易。由於 CeFi 近似傳統銀行服務，使用上更簡單易明。因此，CeFi 相比 DeFi 擁有更大市場佔有率及更廣的用戶接觸面。
資料來源：CoinTelegraph、TechTarget
CeFi 優勢
1. 法幣及加密貨幣交易自由
CeFi 交易所多、交易量大，提供的法定貨幣兌換加密貨幣服務更彈性，同時令個人和機構投資者能夠向市場注入大量資金，為市場提供一個更多元更方便的兌幣體驗，甚至推動整體行業蓬勃發展。
2. 跨鏈協議
CeFi 支援同時兼容不同區塊鏈之間的交易，加上 CeFi 擁有眾多區塊鏈的監管權，能夠免受跨鏈交易的複雜性、時延、不同共識機制及賬本等問題影響，支持非主流鏈上的相對小眾的加密貨幣，為投資者提供更便利的交易平台。
3. 實名認證
CeFi 採用實名認證（Know Your Customer, KYC），每個賬戶持有人必須先通過用家識別及認證協議，才能開始使用中心化交易所服務。另外，中心化金融機構會將客戶個人身份訊息與政府共享，方便認證交易，同時履行稅「共同匯報標準」下稅務機關的責任。
4. 流動性高
提供更多的交易和交換選項。期權交易方面流動性高，不少熱門交易對的流動性池（Liquidity Pool）規模更有過百萬美金，投資者能隨時買入賣出，特別有利日內交易及波段交易人士，部分 CEX 更提供高達 100 至 300 倍的槓桿比率。
5. 法規監管
CeFi 建基於具中央監管的封閉性系統，任何交易活動都需經由第三方監管機構授權同意，安全度高，能狗保障買賣雙方，甚至適時截查非法或可疑交易，防止盜取、詐騙等。
6. 用戶體驗更佳
如上述提及，中心化交易所類似傳統銀行機構，操作上更接近用戶習慣，界面更簡單得多，需要更少專業技術知識。
CeFi 缺點
1. 黑客風險
CeFi 系統集中，卻會引來網絡犯罪攻擊，使用非法技術破解重要數據，試圖盜取客戶資金。
2. 交易費高
CeFi 涉及第三方機構服務，交易成本上升，受取用戶的手續費一般比 DeFi 更高。
3. 透明度低
CeFi 是受監管的金融系統，投資者無法全權控制個人資產或檢查分類帳以驗證交易，缺乏透明度。另一邊廂，DeFi 運作於智能合約，為交易雙方提供更高透明度和保障。
4. 要求身份認證
CeFi 要求用家進行嚴格身份認證，這步驟對偏好匿名交易的投資者，無疑是一大障礙。
CeFi 應用例子
CeFi例子一：Coinbase
Coinbase 作為主流加密貨幣交易所，提供交易、託管、借貸、支付、保證金與杠桿交易等多個服務。
CeFi例子二：BlockFi
BlockFi 是受美國法規監管的加密貨幣借貸平台，用戶能夠存入貨幣收息、轉換幣種收取利息及進行加密貨幣貸款。
CeFi例子三：Ledn
Ledn 是全球首個推出「比特幣抵押擔保房貸」產品的加密貨幣借貸平台，用戶可以直接用手上持有的比特幣作抵押擔保，借錢買房屋，同時於兩邊資產的升值潛力中獲益。
CeFi 風險
CeFi 有哪些風險？CeFi 中心化金融由獨立中心化機構運行，若果遇上變故，這些機構定必會以公司利益為最大依歸，有機會影響或損害投資人權益。
早前幣圈市況動蕩不穩，比特幣及以太坊等幣價屢屢下挫，為不少 CeFi 交易平台帶來極大流動壓力，引發一連串風險事件。例如，Celsius Network 在未有任何預警的前提下，突然宣佈因受「極端市場狀況」影響，停止所有提款、交易和賬戶之間的轉賬服務。除了CeFi 平台面臨倒閉風險，更令投資者無法追討任何損失，令投資付諸流水。
CeFi 發展
「2023 香港Web3 嘉年華」主會場的「CeFi 未來，從現在出發」對話中，幣安創始人趙長鵬被問到如何防止CeFi 基礎設施故障問題時表示，CeFi 也可以非常透明，比如早前的儲備證明，比起傳統金融服務供應商更透明，用戶對資產有更多控制權。至於 CeFi 信任方面，趙長鵬又提及三個層次：第一層是對技術的依賴；第二層是針對平台的服務或業務，這可隨著時間推移來實現信任；還有第三層是風險管理教育。
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